Invester i noterte obligasjoner gjennom FundingPartner Securities

FundingPartner Securities muliggjør nå investering i noterte enkeltobligasjoner som f.eks. Ekornes, Remarkable og Kistefos. Noterte obligasjoner er børsnoterte enkeltobligasjoner til større selskaper.

De noterte obligasjonene som tilbys er allerede utstedt med en annen investeringsbank som tilrettelegger, og du som investor får mulighet til å kjøpe obligasjoner gjennom annenhåndsmarkedet. Det vil si at dersom en investor i et obligasjonslån ønsker å selge sin posisjon, får du mulighet til å kjøpe hele eller deler av den posisjonen.

Forskjell fra obligasjoner der FundingPartner Securities er tilrettelegger

I motsetning til obligasjonene der FundingPartner er tilrettelegger, er dette annenhåndsomsetning av eksisterende obligasjoner. Det er altså et rent salg fra én investor til en annen, og utstederselskapet får ikke inn ny kapital basert på handelen. FundingPartner Securities har ikke fungert som rådgiver for utstederselskapet og har ikke utført noen selskapsgjennomgang (due diligence) av utstederselskapet. Disse selskapene er underlagt løpende rapporteringskrav og har vært gjennom due diligence prosess i forbindelse med den opprinnelige utstedelsen av obligasjonen. Investorer i noterte obligasjonslån gjennom FundingPartner Securities kan innhente informasjon om selskapet gjennom selskapets løpende rapportering og fra prospektet som ble utarbeidet i forbindelse med noteringen av obligasjonen. FundingPartner Securities vil ikke ha noen løpende kontakt med utsteder gjennom obligasjonens løpetid, som vi kan ha for transaksjoner der vi har vært tilrettelegger.

Investeringsprosessen

Man registrerer investeringer på samme måte som for andre investeringer gjennom FundingPartner. Etter at du har fått bekreftet din tegning skal investeringsbeløpet overføres innen to dager. Investeringsmuligheten vil være tilgjengelig i en kort periode. Dersom transaksjonen ikke fylles eller ikke oppnår minstebeløpet i løpet av investeringsperioden vil transaksjonen i utgangspunktet ikke gjennomføres. Investeringsmuligheten lukkes så snart hele det tilgjengelige beløpet er solgt.

Minstetegning

Minstetegning vil i utgangspunktet være 20 000 kroner. Minstetegning kan imidlertid aldri være lavere enn obligasjonens pålydende per obligasjonsandel (obligasjonens hovedstol, det som vil bli utbetalt til obligasjonseieren på forfallsdatoen). Dersom pålydende på obligasjonen er høyere enn 20 000 kroner, for eksempel 100 000 kroner, vil minstetegningen være 100 000 kroner.

Prising

Prisen til obligasjoner oppgis i prosent av pålydende. Det man skal betale for en obligasjon med pålydende 1 krone og pris 102 % vil for eksempel være 1,02 kroner. Merk at rentebetalingen og innfrielsen av obligasjonen beregnes av pålydende, så avkastningen vil ved kjøp til en pris høyere enn 100% av pålydende bli lavere enn obligasjonsrenten. Tilsvarende vil avkastningen bli høyere ved kjøp til en pris lavere enn pålydende. Avkastningen man som investor kan forvente, hensyntatt pris og kostnader, vises på plattformen som «current yield» og «yield to maturity». «Current yield» er den løpende avkastningen investor får gjennom rentebetaling og regnes ut ved å ta obligasjonsrenten delt på kjøpsprisen. «Yield to maturity» er et mål på avkastningen man som investor får ved å holde obligasjonen til forfall, og inkluderer også forskjellen mellom pålydende og kjøpesum ved innfrielsen. Merk at utstederen kan innfri obligasjonene tidlig, noe som vil påvirke avkastningen til obligasjonsinvestorene.

Prisen man betaler ved kjøp av noterte obligasjoner inkluderer også påløpte renter i perioden mellom forrige rentebetaling til kjøpsdatoen. Dette beløpet vil du få tilbake ved at du får utbetalt renter for hele denne renteperioden ved neste rentebetaling.

Det finnes ikke en enkelt tilgjengelig markedspris for obligasjoner, som det gjør for børsnoterte aksjer. Prisen obligasjonene tilbys til på plattformen er det beløpet selger ønsker å selge til, pluss et transaksjonshonorar til FundingPartner Securities tilsvarende 0,8% av pålydende. Selger av obligasjonene vil være Carnegie AS. Carnegie legger på et prispåslag på maksimalt 0,3% av pålydende fra den prisen de har kjøpt obligasjonene til i markedet. Prisene som vises på plattformen inkluderer alle kostnader.

Prisene gjenspeiler ikke alltid markedets prissetting, men snarere prisen som tilbys av Carnegie AS, som selger. FundingPartner Securities har ikke ansvar for prissettingen og fungerer utelukkende som distributør av priser i salgsordre vi mottar.

Rente

Renten man får på investeringen er obligasjonens oppgitte rente, minus et plattformhonorar på 0,5% til FundingPartner Securities, beregnet på obligasjonens pålydende verdi. Obligasjonsrenten skiller seg fra «current yield» ved at «current yield» beregnes basert på kjøpsprisen i stedet for pålydende.

Generelle risikofaktorer ved investering i obligasjonslån

Kredittrisiko

Kredittrisiko er risikoen for at utsteder ikke overholder forpliktelsene i låneavtalen. Et brudd med låneavtalen kan skyldes flere forhold hos utsteder. Som investor bør du sette deg inn i hvert enkelt selskap du investerer i obligasjonene til for å forstå kredittrisikoen ved selskapet. Selskaper med noterte obligasjonslån har rapporteringskrav, så du kan finne selskapets års- og kvartalsrapporter. Selskapet vil også ha forberedt et prospekt i forbindelse med noteringen som inneholder en beskrivelse av selskapet og relevante risikofaktorer på tidspunktet for noteringen. Prospektet til en notert obligasjon kan finnes under fanen «Dokumenter» inne på presentasjonen av obligasjonslånet på FundingPartner-plattformen. Merk at informasjonen i noteringsprospektet kan være utdatert på tidspunktet for en handel i annenhåndsmarkedet. Det er derfor viktig at du som investor setter deg godt inn i selskapet og risikoen forbundet med selskapet og en eventuell investering i selskapets obligasjonslån før du foretar en investeringsbeslutning. Det kan også være lurt å konsultere rådgivere med relevant investeringskompetanse.

Noterte obligasjoner som tilbys gjennom FundingPartner Securities vil være «High Yield» obligasjoner. Disse kjennetegnes av å ha høy risiko og rente.

Renterisiko

Renterisiko er obligasjonens følsomhet for endringer i markedsrenten. Ved en økning i markedsrenten vil verdien av obligasjonen falle.

Likviditetsrisiko

Obligasjoner er i utgangspunktet omsettelige, men det vil ikke være et effektivt marked for handel i obligasjonen eller høy likviditet i obligasjonen. Investorer kan således ikke legge til grunn at det vil være et marked for salg av obligasjonen, og må være forberedt på å holde obligasjonen til forfall. Dersom et salg er mulig, kan det måtte skje til en vesentlig rabatt fra prisen obligasjonene ble kjøpt for.

Tidlig innfrielse

Utsteder har i mange obligasjonslån mulighet for å innfri obligasjonslånet før forfallsdatoen (call-opsjon). Dette kan redusere avkastningen din som investor i obligasjonslånet, og det er ikke sikkert at du kan reinvestere beløpet til tilsvarende avkastning.

Nominee-konto

Alle obligasjoner som kjøpes gjennom vår plattform holdes på en forvalterkonto (nominee-konto) i FundingPartner Securities sitt navn. Det betyr at man som investor ikke trenger ha en egen VPS-konto for å investere i obligasjoner hos oss. FundingPartner Securities står som eier i VPS-registeret, men rapporterer inn reelle eiere for f.eks. skatterapportering.

Avstemminger og obligasjonseiermøter

Vi vil videreformidle all informasjon fra utsteder og tillitsmann gjennom vår plattform. Hvis det kalles inn til obligasjonseiermøte eller avstemminger om endringer i låneavtalen kan vi gi bevis for investorenes eierskap i obligasjonen sånn at man som investor kan stemme i obligasjonseiermøtet.

Likviditet

Det er i utgangspunktet begrenset likviditet i obligasjoner, og det kan være vanskelig å omsette små obligasjonsposter. Investorer som kjøper obligasjoner gjennom vår plattform må være forberedt på å holde obligasjonen til forfall. Vi kommer til å lansere mulighet for kjøp og salg gjennom enkel funksjonalitet på vår plattform, men det er ikke forventet at det blir stor likviditet der, og selgere kan måtte selge til lav pris.

Noterte obligasjoner

Vi har holdt et webinar der vi gikk gjennom investeringer i noterte obligasjoner via FundingPartner Securities. Her blir prising og hvordan handle beskrevet nærmere.

Webinaret ble sendt 20.06.2024.

Henter data...